すべての信号

監査上の主要な検討事項として、GP社主導の架空循環取引に伴う過年度売上高の過大計上の修正と、継続企業の前提に関する評価が新たに記載された。修正後は過年度から営業損失が継続し、当期は営業損失423,841千円、営業キャッシュ・フロー△179,225千円で、経営者は重要な疑義を生じさせる事象・状況の存在を認識しつつ、現金及び現金同等物1,124,643千円等を根拠に重要な不確実性は認められないと判断している。

当事業年度の監査報告書にKAMが新たに記載され、取引先ジー・プラン株式会社との間で疑いが生じた架空循環取引(本件GP取引)に係る売上高等の修正処理の適切性が対象とされた。外部の特別調査委員会の調査報告書を受け、半期報告書および過年度有価証券報告書の訂正報告書を提出し、デジタルマーケティング事業部の仲介取引に係る業務プロセスの内部統制に開示すべき重要な不備があると判断した旨が記載されている。

前年に記載されていたジー・プラン株式会社との取引に係る売掛金集中リスクと特定取引先依存リスクの項目が削除された。代わって、同社との架空循環取引による過年度の売上高過大計上の判明、営業損失423,841千円、営業キャッシュ・フロー△179,225千円、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせる事象又は状況の存在を認識した旨のリスク項目が新設された。ただし、現金及び現金同等物1,124,643千円を踏まえ重要な不確実性は認められないと判断している。配当政策も、当面は配当を実施しない可能性がある旨に変更された。

報告書の保有目的に次の記載がある: 「ただし、（６）「当該株券等に関する担保契約等重要な契約」に記載のとおり、2026年4月6日付で、大東建託株式会社（以下、「公開買付者」といいます」。株式会社　ＴＨＥグローバル社の非公開化・TOB（公開買付け）に関わる手続きの一部である可能性がある（提出者が買付者とは限らず、段階・成否は報告書だけでは判断していない）。

報告書の保有目的に次の記載がある: 「但し、（６）「当該株券等に関する担保契約等重要な契約」に記載のとおり、提出者は、2026年５月25日付で、株式会社きんでん（以下「公開買付者」といいます」。株式会社弘電社の非公開化・TOB（公開買付け）に関わる手続きの一部である可能性がある（提出者が買付者とは限らず、段階・成否は報告書だけでは判断していない）。

臨時報告書で特別損失の計上が開示されました。減損損失の計上「固定資産の減損に係る会計基準」に基づき、固定資産について、将来の回収可能性を慎重に検討した結果、2026年2月期第4四半期累計期間において、減損損失として236,900千円を計上いたし...

臨時報告書で特別損失の計上が開示されました（2,076百万円）。当社の連結子会社であるグリーエックス株式会社に対する債権の一部を放棄することを決議し、既に過年度において計上済みの貸倒引当金との差額を特別損失として計上することといたしました

臨時報告書で特別損失の計上が開示されました（370百万円）。当社連結子会社のミアヘルサ株式会社において、収益性が悪化していると認識した店舗について、「固定資産の減損に関する基準」に基づき、固定資産の将来の回収可能性を検討した結果、投資の回収が見込めないと判断し...

保有目的に経営への関与（重要提案行為等）が含まれる新規の報告。保有目的: （状況に応じて）発行者への役員の派遣、役員の選解任その他の重要提案行為等を行うこと

外部環境リスクの項目が、従来の公的規制に関する記載のみから、①経済動向による影響、②公的規制に関するリスク、③為替変動の影響の3区分に再構成された。国内建設・住宅市場への依存や人口減少による住宅需要縮小、米ドル建て輸出入取引と円安による材料費への影響が新たに記載され、公的規制の記載は主語が「当社」から「当社グループ」に変わり、下請法が取適法に改められた。

知的財産権リスクの記載が拡充され、自社保有の知的財産権が侵害される場合や訴訟対応コストの発生が追加された。あわせて、AI生成コンテンツの権利関係に関する法整備の途上というリスクと、AI活用に伴う知財リスクへの対応を含むコンプライアンス教育が新たに記載された。

内部管理に係るリスクの中で、自己勘定投資のリスクに政策保有株式に関する記載(投資回収の時期・方法の限定の可能性と、保有合理性の検証・売却による削減方針)が追加された。また、システム障害のリスク項目が「サイバーセキュリティ及び生成AI等のAI技術の利用」を含む内容に拡張され、情報漏えい・著作権侵害等のリスクと社内ガイドライン整備・研修による対応が新たに記載された。労務管理リスクにも人権尊重や対外コミュニケーション上の不適切対応への言及が加わった。

提出会社の監査報酬が前年の200億円から492億円に増加しました（+146%）。

監査法人が「監査法人ハイビスカス東京事務所」から「UHY東京監査法人東京都品川区」に変わりました。

当連結会計年度より連結決算に移行し、株式会社Tria及び合同会社ミニマリスティックの2社を連結子会社化したことに伴い、のれん458百万円を計上している旨と、想定した収益やシナジーが得られない場合に減損処理が必要となる可能性があるとする「のれんの減損リスク」が新設された。あわせて、大規模災害・訴訟の項目は主語が「当社」から「当社グループ」に改められ、新株予約権の行使による希薄化リスクの項目は削除された。

「事業運営に関するリスク」の見出し下で、従来の原材料調達リスクに加え、固定資産の減損、人的資本リスク、特定顧客への依存（杉田エース株式会社への売上高が約19%）、知的財産権、製品の欠陥、情報管理の各リスクが①〜⑦として新たに記載された。あわせて主体表現が「当社」から「当社グループ」に変更され、原材料調達に関する既存記載は表現の調整にとどまる。

事業等のリスクに「⑭ 原料・資材供給停止に関するリスク」が新たに追加された。大規模災害や戦争・感染症・サイバー攻撃・地政学的リスク等により原料・資材の調達先の生産が遅延・停止した場合や、受注増に資材調達が間に合わない場合に、工場稼働が低下し財政状態および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があると記載されている。

事業等のリスクに「(7)製品品質・信頼性リスク」が新設された。製品・サービスの重大な不具合による顧客業務への支障、信頼低下、損害賠償責任の可能性に加え、AI組込み製品における出力品質の担保が新たな課題である旨が記載されている。対応として、AIを活用した自動テスト・コードレビューによる品質保証の高度化や、AI出力の検証・改善サイクルの確立が挙げられている。

事業等のリスクに「人材の確保・維持・育成リスク」が新たに追加された。AI時代に必要な人材像の変化と採用競争の激化、採用の遅れや人材流出による開発力・提案力低下のおそれを記載し、AIを活用した人材育成システムや採用ブランド強化、エンゲージメント改善による対応策を示している。

事業等のリスクに「M&A・投資に係るリスク」の項目が新設された。M&A・合弁事業におけるPMIの不調によるシナジー未実現や投資資金回収の困難、借入を活用した投資による財務負担の可能性が記載され、対応としてステージゲート制度に基づく投資判断や中核領域への集中投資、財務健全性の管理が示されている。

事業等のリスクに「特定製品・顧客への依存リスク」の項目が新設された。売上の相当部分をERP製品GRANDITに依存しており、市場動向の変化・競合製品の台頭・特定顧客との取引条件の変化が収益に大きく影響し得ると記載され、対応としてSAP・mcframe・KENZ等への多軸展開とストック型ビジネス比率の向上による依存度低下が示されている。

事業等のリスクに「AI時代のビジネスモデル変革リスク」が新規に追加された。AIの進化により、操作型ソフトウエアや定型業務の自動化に留まる自社製品・サービスが競争力を失うリスクや、競合他社のAI活用による提供価値向上のリスクが、経営成績及び財政状態に重大な影響を与える可能性があると記載されている。対応として、AI技術の製品への組込み、全従業員の「AIネイティブ」な働き方への転換、AIガイドライン整備とリスクマネジメント体制の強化が挙げられている。

「フレキシブルスペース事業」の物件・スペース確保の難化が「フレキシブルオフィス事業」の表記に変更された。あわせて、新たに「借入金に係る期限の利益の喪失」のリスク項目が追加され、財務制限条項への抵触による期限の利益喪失や資金調達困難の可能性、財務制限条項の定期確認や資金繰り計画の作成などの取り組みが記載された（影響度は中、蓋然性は低）。

新たに「持株会社体制移行に伴うリスク」の項目が追加された。2026年4月1日付で持株会社体制へ移行したことを受け、想定した効果が発現しない場合、グループ各社間の連携・調整が円滑に行われない場合、コスト配分が適切に機能しない場合に、財政状態及び経営成績等に影響する可能性があると記載されている。

新たに「技術革新への対応について」がリスク項目として追加され、生成AI等への対応が遅れた場合に競争力・ブランド価値が低下するおそれと、AIコンサルティング部門、ISO42001認証取得に向けた取組、AI推進委員会などの対応策が記載された。あわせて、情報管理にランサムウェアやサプライチェーン攻撃等の記述、人材確保に高度専門人材の確保・育成に関する記述が追加され、グローバル事業ではミャンマーの営業終了に関する記述が削除された。ソフトウェア開発・ITインフラの売上比率は46.1%から46.9%、システムマネジメントは41.6%から39.4%に更新された。

グロース市場の上場維持基準に関する記載が、前年の流通株式時価総額・時価総額の未達懸念から、流通株式比率25%未満および純資産がマイナスで債務超過であるという記載に変わった。充足期限は2027年2月期までとされ、基準を満たせない場合は上場廃止となる可能性がある旨が記載されている。

継続企業の前提に関する重要な疑義および重要な不確実性の記載は維持されたまま、財務数値が大幅に悪化した。売上高は897,496千円から658,989千円へ減少し、営業損失は96,615千円から559,032千円、親会社株主に帰属する当期純損失は79,904千円から600,493千円へ拡大し、営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスも84,249千円から656,165千円へ拡大した。

監査上の主要な検討事項(KAM)の対象が、前年の「GPUサーバーの販売における収益認識」から「暗号資産の実在性と評価」へ入れ替わった。新たな記載では、暗号資産が総資産の約78%(2,121百万円)を占め、評価損1,670百万円の計上により大幅な赤字決算となり、当連結会計年度末に債務超過となったことが明記されている。

前年に記載されていた「継続企業の前提に関する重要事象等」の項目全体が、当年では事業等のリスクから削除された。前年は営業損失・経常損失・純損失およびマイナスの営業キャッシュ・フローにより重要な疑義・不確実性が認められるとしていたが、当年の当該節には同記載が存在しない。

報告書の保有目的に次の記載がある: 「1．株式の非公開化提出者は、発行会社の株主価値の向上を目的として、発行会社との対話を通じ、上記について口頭により提案を行っている」。新光商事株式会社の非公開化・TOB（公開買付け）に関わる手続きの一部である可能性がある（提出者が買付者とは限らず、段階・成否は報告書だけでは判断していない）。

報告書の保有目的に次の記載がある: 「但し、提出者は、令和8年5月15日付で、カルチュア・コンビニエンス・クラブ株式会社（以下「公開買付者」といいます」。株式会社ジモティーの非公開化・TOB（公開買付け）に関わる手続きの一部である可能性がある（提出者が買付者とは限らず、段階・成否は報告書だけでは判断していない）。

臨時報告書で特別損失の計上が開示されました（36,237千円）。当社が保有する棚卸資産の一部を、直近の販売状況等を勘案して再評価した結果、棚卸資産評価損(特別損失)を計上することといたしました

保有割合が前回の5.01%から23.96%へ大幅に増加（+18.95pt）。保有目的: 政策投資（金融支援及び預金・貸出金取引等の維持・強化を目的）として保有するもの。

偶発的リスクの項に、国際情勢の緊迫化・戦争・紛争・地政学的リスクに伴うエネルギー価格高騰、原材料・包装資材の供給不足、海上輸送網の混乱、物流費上昇の可能性が新たに追記された。包装資材、容器、フィルム、段ボール等を使用しているため、供給不足や価格上昇が生産活動の制約や製造コスト上昇を通じて業績・財政状態に影響し得るとの記載も加わった。その他の変更は「及び」から「および」への表記統一や言い回しの調整にとどまる。

提出会社の監査報酬が前年の4,449万円から8,679万円に増加しました（+95%）。

提出会社の監査報酬が前年の2,550万円から5,383万円に増加しました（+111%）。

監査法人が「桜橋監査法人」から「永和監査法人」に変わりました。

監査法人が「海南監査法人」から「監査法人アリア」に変わりました。

事業等のリスクに「親会社との関係」が新設され、株式会社DDグループが議決権の42.94%を保有する親会社に該当し、最上位はポラリス第六号投資事業有限責任組合であることが記載された。グループ経営方針の変更による影響、取締役の兼務に伴う独立性・利益相反、支配株主との取引に関するリスクが挙げられ、社外取締役を中心としたガバナンス体制や兼務役員の決議不参加などの対応も示されている。

事業等のリスクに「⑭ 自然災害等に関するリスクについて」が新設された。コンティンジェンシープランを策定し重要機能の継続・早期再生に備えているものの、想定を超える大規模地震・津波・台風等や事故が発生した場合、事業運営に支障が生じ業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があると記載されている。

新たに「⑭ 人権問題」のリスク項目が追加され、サプライチェーンを含む事業活動での人権侵害（強制労働、児童労働、差別等）への加担リスクと、当事業年度に着手した人権デューデリジェンスへの取組が記載された。また「⑫ 情報セキュリティ」の対応策が、具体的な技術的対策の列挙から、情報セキュリティ委員会の設置とガバナンス体制・各部門長の責任・情報システム部の役割を中心とする記述に書き換えられた。

報告書の保有目的に次の記載がある: 「1．株式の非公開化提出者は、発行会社の株主価値の向上を目的として、発行会社との対話を通じ、上記について口頭により提案を行っている」。新光商事株式会社の非公開化・TOB（公開買付け）に関わる手続きの一部である可能性がある（提出者が買付者とは限らず、段階・成否は報告書だけでは判断していない）。

報告書の保有目的に次の記載がある: 「提出者は、発行者の非公開化を目的とした重要提案行為等を行うことを予定しております」。株式会社　ＴＨＥグローバル社の非公開化・TOB（公開買付け）に関わる手続きの一部である可能性がある（提出者が買付者とは限らず、段階・成否は報告書だけでは判断していない）。

臨時報告書で特別損失の計上が開示されました（261億円）。当社の連結子会社である三生医薬株式会社(以下、「三生医薬」)は、国内健康食品事業における収益性の低下、ニューアプリケーション事業における海外での競争環境の悪化、当社と三生医薬とのシナジー創出の遅れ等に...

保有目的に経営への関与（重要提案行為等）が含まれる新規の報告。保有目的: 株式の追加取得または売却の可能性について：提出者として発行会社の株価が割安であると判断した場合、今後3ヶ月以内で5％超保有割合を増加する株式取得を行う可能性がある。当該増加は市場内外における取引を通じた取得を想定しており、買付時期・価格・数量について決まったものは無い。なお、発行会社の株価動向によっては、予定の通り取得が行われない可能性があり、または株式の売却を行う可能性もある。保有目的及び重要提案行為について：株主価値向上に資する、資本政策及びコーポレートガバナンス等に関する助言及び提案。提案の内容については、資本政策の変更（増配及び自己株式取得）や、非公開化および非公開化の実施条件（買取価格の適正化等）に係るものを含む。提出者は、発行会社の株主価値の向上を目的として、発行会社との対話を通じ、上記について口頭又は書面により提案を行う可能性がある。

事業等のリスクに「(12)コンプライアンスについて」が新規に追加された。コンプライアンスに反する行為が発生した場合、損害賠償や社会的信用の失墜等により、当社グループの財政状態及び業績に重要な影響を及ぼす可能性があると記載されている。具体的な違反事案への言及はない。

主要なリスクの枠組みは維持されたまま、複数の項目で記載が追加・更新された。ITシステムのリスクに外部ベンダーやレガシーシステムへの依存による継続性リスクが加わり、食の安全に関するリスクには店舗での消費期限切れ商品の販売や消費期限の改ざんへの言及が新たに追加された。あわせて、対応策に施設内店舗の無人化営業、宅配便の活用、複数ベンダー制、現場画像による確認、内部通報窓口(コンプライアンス相談室)の設置などが追記された。

「その他のリスク」に「新株予約権について」が新設され、2026年2月末現在の潜在株式数150,000株（発行済株式総数10,888,060株の1.4%）と、権利行使による希薄化の可能性が記載された。配当政策の文言は基本方針の表現に修正され、企業買収等の対象事業に「AI/MV Marketing事業」が追加された。

新型コロナウイルス感染症に関するリスク項目と、公募増資の資金使途に関するリスク項目が削除され、代わりに「資金繰りについて」(発生可能性:低、影響度:中)が新設された。新株予約権の潜在株式数(198,000株→52,000株)、流通株式比率(29.1%→30.37%)、代表取締役の持株比率(67.1%→66.1%)などの数値も更新されている。

事業等のリスクに「(7) 地政学リスクについて(重要性:高)」が新規に追加された。海外生産拠点からの調達や海外取引先との取引を通じ、政情不安・紛争・制裁・関税等により調達遅延、物流停滞、コスト上昇、販売機会の逸失が生じ得ると記載し、調達先分散や情報モニタリング等の対応方針、管理体制、顕在化時の対応も示している。